原标题:短视频行业深度(1):自动更快技术，私有领域建设，公共领域进军
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短视频是一个很好的轨迹:从图形到视频，是大势所趋，但不是赢家通吃。图文到视频，人找内容找人是趋势，短视频贡献了移动互联网时间的主要增量。算法+运营+商业化搭建平台壁垒，但目前不是赢家通吃。围绕不同创作者和用户的不同算法和运营策略决定了内容社区的不同调性。微信视频号诞生于社会关系顺聪股票网链较强的ID系统，但社区和媒体属性有所提升；Tik Tok公共领域流量强，媒体强，社区弱；aauto rapper的双排内容分发逻辑引导用户形成一个注重“人”的老式文化圈。强势社区改版后，媒体属性提升，为优质明星和公会内容的引入铺平了道路。公有领域和私有领域的流量并行，商业化加速。?
用户增长:强社区，弱媒体，固定私有域，扩展公有域。亚图快捷公司的全球DAU业务预计将增长至4亿英镑:
1)内容运营增强了主App用户的粘性；
2)加速用户对标准Tik Tok推出的Aauto更快极限版的竞争。Aauto faster可能的用户增量来源于:1)非head App用户数量在1亿左右，这是Tik Tok和Aauto faster必须的；2)短视频用户增加使用的应用数量。Aauto更快地留住DAU依赖于:1)引入明星和公会运营，以增强内容丰富性，从而增强用户粘性；2)冷启动保持率随着算法分布的改善而提高。
直播增速放缓，广告商业化加速，电商生态建成，实现空间广阔。
(1)直播奖励:考虑到直播电商分流，实现价值略低于极速版，估计长期ARPPU空间有限。在中性假设下，用户数量的增加带动了23年444亿的营收。
(2)自动加速扩展公共领域流量和广告
ARPU与Tik Tok有差距，但正在迎头赶上；
1)广告推荐准确性的优化；
2)用户调性慢慢提升；
3)广告销售团队的未来或扩张。中间
预计单用户价值提升至0.4元，广告收入空间876亿，脸书、百度、微博成熟期运营利润率28-32%。
(3)Aauto Facter电子商务的优势是私有域流量的高转化率。在过去的20年里，它一直专注于建立供应链和服务提供商系统。截至2020年11月，亚图快客电商GMV突破3300亿元，活客月单价745元/年(约平多多的1/3)，货币化率0.99%。通过扩大服务类别和加强服务体系，GMV和货币化率还有提高的空间。?
估值讨论:Aauto rapper的内容社区存在深层次的壁垒，形成了直播付费和直播电商的实现模式，扩大公共领域流量和广告商业化，提升用户规模。19H2年哔哩哔哩恢复历史股价表现后，用户开始打破循环，进入用户加速增长阶段。与此同时，健康的货币化和估值改善是显而易见的。我们认为，在Aauto上市后，用户的增长和健康的变现(主要是广告和直播电商)是推动估值变化的两个核心因素。
目录
1.短视频:高成长好轨迹
2.用户增长:强社区、弱媒体、固定私有域、扩展公有域
3.直播:庞大用户+私域流量成就行业第一
4.广告:公共领域流量的商业化正在赶上来
5.电子商务:私有领域电子商务冉冉崛起
6.估价方法探讨
