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10月国内钢坯市场或呈现低位震荡反弹行情

发布时间:2020-10-03相关聚合阅读:

原标题:10月国内钢坯市场或呈现低位震荡反弹行情

概述:9月全国钢坯价格先扬后抑,整体成交弱于预期。月初在环保限产及下游轧钢厂复产预期下,钢坯价格逐步走高,于9月7日再创年内新高点3500元/吨,后随着期货市场的走弱及轧钢厂复产延迟,钢坯价格快速回落,但因钢坯成本持续高位,钢企利润被压缩,主流钢坯厂家挺价意愿仍存,因此临近月末时国内钢坯价格多维持低位盘整局面。截止9月30日唐山地区钢坯出厂价报3300元/吨,月比下调160元/吨,江阴地区报3390元/吨,月比下调130元/吨。目前钢坯市场“金九”预期已落空,“银十”行情是否可期,让我们从以下几个基本面进行分析。

一、9月国际钢市小幅上行

据最近一周(9月18日-9月25)我的钢铁网国际钢价指数显示,全球钢价指数为181.8,周环比上升0.59%,月环比上升4.57%。其中扁平材指数166.3,周环比上升1.15%,月环比上升7.09%;长材指数为221.1,周环比下降0.11%,月环比上升1.59%;欧洲指数145.3,周环比上升0.97%,月环比上升9.05%;亚洲指数为210.9,周环比下降0.58%,月环比上升0.26%。

图1:中国方坯与独联体方坯出口价格对比

二、2020年8月份全球粗钢产量小幅增加

2020年8月份,全球64个纳入国际钢铁协会统计的国家粗钢总产量约为1.56亿吨,同比增加0.89%;2020年8月份中国大陆粗钢产量为9484.5万吨,较7月增加1.59%。中国产量占全球产量的60.7%。

图2:中国粗钢逐月产量对比图

三、2020年9月份国内主要市场回顾

唐山市场:9月上旬在环保限产及轧钢厂存复产预期的背景下,唐山钢坯价格快速攀升至3500元/吨,创年内新高;中、下旬后虽然轧钢厂复产,钢坯需求恢复高位,但由于轧钢厂厂内库存高企及期货市场持续走弱,商家操作心态偏谨慎,钢坯价格承压下行。不过在钢坯成本的支撑下,主流钢坯厂家挺价意愿仍存,月末多以执行锁价观望为主。

江苏市场:苏南地区钢坯市场处于谨慎操作为主,由于进口钢坯成本依然处于高位,贸易商出货偏谨慎,低价资源成交寥寥,下游轧钢厂方面,由于坯材价差仍未拉开,轧钢厂整体开工并不积极,因此对钢坯采购情绪弱,大部分轧钢厂多按需采购,在一段时间内,苏南钢坯贸易环境将持续维持目前的态势。

图3:唐山与江苏钢坯价格走势对比

(一)高炉总体状况

Mysteel调研247家钢厂高炉开工率88.54%,环比上周减0.52%,同比去年同期增14.58%;高炉炼铁产能利用率93.04%,环比减0.65%,同比增17.53%;钢厂盈利率90.04%,环比减1.30%,同比减0.87%;日均铁水产量247.65万吨,环比减1.73万吨,同比增46.65万吨。

Mysteel调研163家钢厂高炉开工率68.09%,环比上周减0.55%,产能利用率76.85%,减0.52%,剔除淘汰产能的利用率为83.66%,较去年同期增10.88%,钢厂盈利率78.53%,较上周减1.84%。

(二)唐山地区情况

截止9月30日唐山地区126座高炉中有23座检修(不含长期停产),检修高炉容积合计21750m;周304不锈钢管影响产量约44.31万吨,产能利用率83.59%,较上周下降0.64%,较上月同期下降3.95%,较去年同期上升11.12%。

本周调研周期后半阶段,唐山地区个别高炉复产,由于本周检修周期大于上周检修周期,因此本周唐山高炉产能利用率略有下降,据我网调研了解,节后部分钢厂存高炉复产预期,因此在无强制政策发布的前提下,唐山高炉产能利用率将小幅上升为主。

图4:唐山地区高炉产能利用率走势图

库存方面:截止9月30日本周唐山主要仓库及港口同口径钢坯库存52.89万吨,较上周减少9.55万吨,下游保持高开工,在供应缺口下,钢坯库存继续保持下降走势。

图5:唐山地区主要仓库及港口钢坯库存走势图

四、原料市场

9月份进口铁矿石市场价格弱势下行。总体来看,供应端,由于澳巴检修减少发运增量,同时到港量也有增加,在高到港下,港口能维持累库趋势,近远期供应均较为宽松;需求端,部分停产高炉影响量已有体现,但是北方限产初步到九月底结束,月底有计划复产产能,整体来看,铁水产量减幅较小;综合来看,在需求小幅减量供应增加的基础上,进口矿市场或仍能震荡下行,但需警惕限产政策变化带来的影响。

9月焦炭供应偏紧,在钢厂需求依旧旺盛的情况下,焦炭价格上涨两轮,目前焦企利润已达处高位,而10月份将陆续有1000万左右的焦化产能陆续出焦,退出产能方面按照之前的政策也有1300多万的产能退出,但焦化去产能面临较大阻力,依旧存在很大不确定性,而新增焦化产能确定性相对较大,预计10月焦炭总产能基本保持稳定或略有增加,焦炭供应情况可能稍有好转,同时需求将逐步小幅减少,焦炭存在下跌的风险,考虑到目前焦炭总库存处于中下水平,部分钢厂还存在补库需求,预计10月上中旬焦炭价格基本保持稳定,10月中旬后焦炭价格存在下跌风险。

图6:唐山原料及钢坯价格走势对比图

五、总结

目前钢坯基本面结构相对利多价格:第一从供需结构看,下游轧钢厂多积极生产,对坯需求保持高位,而供应端受环保限产及设备检修影响外卖量处于低位,供需差较大;第二库存方面,钢坯仓储及厂内库存因轧钢厂高开工率及供应缺口明显,再加上市场心态偏空,商家消库避险意愿较强,钢坯库存消化速度加快;第三成本方面,虽然铁矿石价格有所下行,但焦炭第三轮提涨已落地,钢坯成本有所下移,但相较于目前钢坯价格来看仍显高位。

总体来看,虽然“金九”预期落空,但10月份仍为钢材传统的消费旺季,北方地区存赶工期的预期,钢材需求或现增势,再加上京津冀及周边地区2020-2021年秋冬季大气综合治理攻坚行动方案(征求意见稿)已出台,相比2019年更加严格,不排除市场对此炒作,因此钢坯具备一定的反弹条件。但考虑到目前下游轧钢厂库存高企及利润边缘化,10月不排除有主动减产或因环保限产政策出台而停产,另外也要考虑期货市场对钢坯及下游调坯厂成品材出货的影响。故综合来看,10月钢坯市场虽有反弹预期,但上行也有压力,因此预计10月国内钢坯市场或呈现低位震荡反弹行情

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